韦尔股份（603501.SH），也曾是半导体板块市值第一，2021年巅峰期市值杰出2900亿元，尔后一皆杀跌体育游戏app平台，最惨的时刻不到900亿，2000亿就这么跌没了。2022年以来，韦尔股份市值恒久在千亿操纵。

昔日半导体市值大哥，如今已屈尊第五。

功绩也惨淡，2022年、2023年，净利润邻接暴减，2024年虽显豁回暖，前三季度净利润达到23.75亿元，但仍只好2021年的三分之二。

韦尔股份，到底怎样了？公司还有戏吗？

笔者合计，韦尔股份“至暗时刻”已过程去，岂论从行业照旧公司自己认识治理看，积极要素正在不停鸠集。

最初咱们看行业：阔绰电子仍在抓续复苏。

韦尔股份主打的居品是图像传感器业务（CIS），主要用于阔绰电子市集。

2022年和2023年是阔绰电子隆冬期，2024年在“换机周期”和AI、三折叠等新址品刺激下，仍是显豁景气上行，2024年前九个月，中国智高手机出货量同比增长9.9%。

预测2025年，“刺激阔绰”是中国经济的要道词，业界多合计“两新”（大边界建造更新和阔绰品以旧换新）计谋有望陆续鼓吹，手机及AIoT结尾等阔绰电子品类有望纳入2025年3C国补。

什么根由？等于说2025年，政府可能会出钱补贴给你去买手机、买电脑，饱读吹你换机。

因此，机构合计，计谋刺激将显耀推动阔绰电子市集增长。

另外，韦尔股份目下还迎来两大历史性机遇：手艺阶梯利好和国产替代利好。

手艺阶梯方面，韦尔坚抓的大底阶梯冉冉占了优势。

群众有莫得发现，以前手机厂商出居品，心爱吹我方多高像素，当今则越来越倾向于宣传传感器面积（俗称大底）。

这其实等于传感器赛说念的两个手艺标的：高像素标的和大底标的。索尼和韦尔股份以大底决策为主，三星则坚抓高像素决策。

目下看大底决策有可能契机更多，因为高像素决策其实有显豁颓势，单个像素进光减少，在夜景上领会不尽如东说念主意，而大底CIS具有更多的进光量，同期具备更高的信噪比和动态边界，领有更好的虚化后果，目下仍是成为旗舰机主流决策。韦尔股份超大底OV50K等高端居品仍是搭载到荣耀Magic 6至臻版等旗舰机型。

国产替代方面，韦尔正在冉冉吃下国外竞争敌手在高端机型的份额。

畴昔索尼在高端市集比拟强势，韦尔则聚焦中低端。但当今为了阻绝芯片“卡脖子”，小米、华为等国内大厂偶然率要冉冉减少以致废弃与索尼的和洽，全面相沿国产CIS厂商。目下韦尔在高端旗舰机型不停渗入，迫害索尼把持地点竣事国产替代。

如韦尔推出1.2um5000万像素的高端居品OV50H，仍是豪爽诓骗于国内主流高端智高手机后置主摄传感器决策中，正冉冉替代国外竞品。

咱们再望望韦尔股份自己的认识治理：

恒久困扰公司的库存问题赢得贬责，韦尔股份竣事“清闲沉静”。

韦尔股份2022年和2023年功绩暴减，说白了是公司自己策略不当，库存太高，又遇上行业隆冬，咽下苦果。

市集弗成，库存就积压，韦尔产能又高，那怎样办？只可酿成存货。2021年下半年以来行业就隆冬了，到了2022年末，韦尔股份存货金额达到近124亿元同比增长40.71%。

这之后等于“存货雷”：2022年和2023年，韦尔股份计提存货跌价耗费13.6亿元、3.98亿元。

不外，当今存货问题正在贬责。2024年三季度末，韦尔股份存货为67.72亿元，较2022年末减少一半。

韦尔股份第三季度单季营收68.17亿元，跟存货边界出奇，也等于说，目下韦尔的存货，只消一个季度就能卖掉了。这仍是是一个相配浅近的水平，存货问题基本仍是贬责。

临了，从估值角度分析，韦尔股份岂论横向照旧纵向对比，都是偏低的。其面前转念市盈率49.55倍，显耀低于其近五年平均市盈率88.52倍，也显耀低于半导体板块合座市盈率122.47倍。

那么体育游戏app平台，您看好韦尔股份吗？