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准备冲刺IPO的国产GPU（图形处理器）厂商又添一家。11月12日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”）在北京证监局办理交流备案登记，启动A股上市程度，交流机构为中信证券。在此之前，AI芯片公司燧原科技、壁仞科技也启动了上市交流备案。

摩尔线程树立于2020年，是上述几家准备IPO的芯片企业中最年青，但估值可能最高的。摩尔线程此前已完成多轮融资，投资方包括深创投、红杉中国、字节跨越、腾讯、中国迁徙等。据胡润2024巨匠独角兽榜，摩尔线程以估值255亿元排行第261位。对比之下，燧原科技在该榜单中以160亿元估值排第482名，壁仞科技以155亿元估值排第495名。相对较高的估值背后，在国内GPU厂商中，摩尔线程处于什么样的位置，与AI芯片巨头英伟达的差距有多大？

正在上探芯片集群领域

GPU创业公司中，摩尔线程的家具结构与英伟达颇有一样度，有“国产英伟达”之称。摩尔线程首创东说念主兼CEO张建华夏等于英伟达中国区总司理，CTO张钰勃曾经在英伟达责任。摩尔线程此前推出MUSA和洽GPU架构，雷同英伟达领有CUDA。此外，2023年，摩尔线程树立AISG和MCSG两个政策部门，离别进展AI芯片和破钞级显卡，家具包括AI芯片和破钞级显卡，这种结构也与英伟达雷同。

正在准备IPO的AI芯片独角兽中，燧原科技较聚焦云表历练。壁仞科技2022年则推出GPU家具BR100和BR104，均接纳7nm工艺，其中BR104对标英伟达2020年推出的A100，BR100对标英伟达4nm芯片H100。BR104 FP32算力为128TFLOPS，BR100 FP32算力为256TFLOPS，那时壁仞科技堪称其家具创巨匠算力新记载。不外，从芯片假想到出货、起量，国产AI芯片厂商还需迈过沿途说念关卡。

摩尔线程还未清晰招股书，不外从此前清晰的信息中，可简略窥见摩尔线程GPU的性能。仅从芯片FP32算力看，摩尔线程的AI芯片算力低于壁仞科技和英伟达。

据记者梳理，摩尔线程的AI策画芯片包括MTT S2000、MTT S3000和MTT S4000，其中MTT S4000是2023年12月发布的最新芯片，以上三个芯片FP32算力离别为10.6TFLOPS、15.2TFLOPS、25TFLOPS。对比AI芯片巨头英伟达的家具，A100 FP32算力为19.5TFLOPS，H100 SXM版块F32算力为67TFLOPS。接纳英伟达最新架构Blackwell的B100和B200芯片算力更高，在FP8和FP4精度下，Blackwell性能不错是前一代Hopper架构家具的2.5倍和5倍。

摩尔线程AI芯片可能未与英伟达开首进的AI芯片径直对标。本年5月，摩尔线程与大模子公司智谱AI开展GPU大模子适配及性能测试，包括大模子推理和基于夸娥千卡智算集群的大模子预历练。测试效劳标明，推理方面摩尔线程自研全功能GPU优于对比家具英伟达RTX3090和RTX4090。而RTX 3090和RTX4090是英伟达的破钞级显卡，并非特意的AI芯片。

此外，并非只须单芯片硬件算力决定了性能施展，易用性、集群远大性等也相配伏击。很是是在大模子历练中，跟着大模子参数目增多，算力需求随之增多，大集群变得越来越伏击，万卡乃至十万卡集群逐步成为大模子标配。

GPU集群上，摩尔线程正在追逐世界先进水平，从千卡集群向万卡集群过渡。对比之下，英伟达AI芯片已能进行十万卡级别的集群历练。年内，马斯克涌现，其旗下的东说念主工智能公司xAI的模子在超等集群中历练，使用了10万张英伟达H100显卡。

旧年年底，摩尔线程发布首个国产千卡千亿模子历练平台KUAE（夸娥），本年5月，摩尔线程与无问芯穹完成基于国产全功能GPU千卡集群的3B（30亿）领域大模子实训。

千卡集群的算力对大模子而言仍是有限，现在大参数模子的参数也远不啻30亿，举例，此前Meta涌现历练中的大模子参数已超4000亿，腾讯混元最新开源的Hunyuan-Large参数目达3890亿。本年7月，摩尔线程则文书将夸娥智算集群措置决策从千卡级别膨大至万卡领域。张建中默示，在AI主战场，万卡已是标配，需要从一万卡集群逐步到达十万卡，再到百万卡集群。

芯片卖给了谁？

从客户群体看，英伟达AI芯片的主要客户包括现在主流的大型云厂商、巨匠主流AI客户。在竣事7月28日的2025财年第二财季，英伟达单季度数据中心营收就达263亿好意思元。英伟达还预测，本年主权AI业务将为公司带来100亿好意思元营收。而从公开贵寓看，除破钞类显卡外，摩尔线程主要客户和合营方则以国内运营商、银行、另一些国资配景的企业等居多，一些客户群体存在国产化需求。

举例，本年10月，就摩尔线程国产全功能GPU万卡通用智算集群科研名目，摩尔线程与浦发银行、邮储银行和北京银行签约；摩尔线程近日称，其全功能GPU和MUSA自研软件栈与中国迁徙原生算力平台深度匹配；9月，摩尔线程与开导银行北京市分行签约合营；7月，摩尔线程聚首中国迁徙通讯集团青海有限公司、中国联通青海分公司、中国动力开导股份有限公司总承包公司等就青海零碳产业园万卡集群名目、青海高原夸娥万卡集群名目、广西东盟万卡集群名目政策签约。

旧年，摩尔线程对外清晰的合营中也出现了多个运营商的名字。举例旧年底摩尔线程聚首中国迁徙北京公司、中国电信北京分公司、联念念、世纪联通、北电数智北京数字经济算力中心等树立“摩尔线程PES-KUAE智算定约”，并与中联数据、数说念智算签约，其中数说念智算股东包括摩尔线程且有国资配景。

摩尔线程也在拓宽其他客户，举例MTT S4000助东华软件完成政企客户多种业务系统AI升级，摩尔线程还与AI公司识因智能合营，识因智能基于夸娥智算集群完成70亿参数大模子历练测试，摩尔线程全功能GPU还为360智脑大模子一体机提供底层算力。

不同于英伟达等AI芯片大厂与云厂商和头部AI独角兽已有精湛合营，摩尔线程等国内GPU厂商传出此类合营的讯息相对较少，要充分市集化似乎还有一段路。

摩尔线程准备IPO的讯息传出后，不少投资者启动在A股上市公司中寻找摩尔线程的探讨方。

地舆信息系统平台软件企业超图软件近日呈报，在GPU层面，超图软件与摩尔线程的合营由来已久。超图软件与摩尔线程共同打造了“摩尔线程全功能GPU加速三维GIS世界产措置决策”，镌汰了对国际主流GPU的依赖。智能适度器厂商和而泰呈报，公司捏有摩尔线程1.244%股份。业务包括AI作事器研发的研发弘信电子默示，公司2023年离别与燧原科技、摩尔线程鉴定政策合营合同，现在合同王人在有用期内。卓易信息此前默示，摩尔线程是公司客户。就与摩尔线程的合营情况，电子元器件厂商麦捷科技则默示，公司基于上述愚弄场景开发了一系列大电流、高弥散的电感家具，与多家国内客户造成供货。

IPO争取更多资金提拔的同期，包括摩尔线程在内的GPU厂商要在AI芯片领域争得更多市集，还需在本领积淀和产业合营方面不时鼓舞。此前有资深半导体从业者告诉记者，国际GPU厂商几十年鸠合了大王人专利，这是国产GPU家具要濒临的现实。

而支吾芯片制造供应链的省略情趣，国产AI芯片厂商也需找到措置决策。据本年7月摩尔线程发布的讯息，摩尔线程与国内电子假想自动化（EDA）行业著名企业签署合同，围绕芯片假想自动化、GPU本领快速演进与翻新等过错领域合营。

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